By Brazil Stock Guide — O conglomerado japonês SoftBank acumula perdas brutas de US$ 1 bilhão em seus investimentos na América Latina desde 2019, segundo o balanço divulgado nesta terça-feira (10). O resultado representa uma deterioração de aproximadamente US$ 200 milhões em relação a março deste ano e mostra as dificuldades enfrentadas pelo grupo para recuperar os bilhões de dólares destinados a startups da região durante o período de expansão do capital de risco.
Desde que iniciou sua operação latino-americana, o SoftBank investiu US$ 7,6 bilhões e contabilizou retornos acumulados de US$ 6,6 bilhões até setembro de 2026. O valor não representa apenas dinheiro recuperado com a venda de participações: inclui também o valor justo estimado dos investimentos ainda mantidos em carteira e os rendimentos recebidos.
A diferença de US$ 1 bilhão corresponde, portanto, a uma perda bruta acumulada que pode combinar prejuízos realizados em desinvestimentos e desvalorizações contábeis de ativos ainda não vendidos.
O desempenho piorou no primeiro semestre do ano fiscal japonês, iniciado em abril. No encerramento do exercício anterior, em março, o SoftBank contabilizava perdas acumuladas de US$ 800 milhões na região, com US$ 6,8 bilhões em retornos sobre os mesmos US$ 7,6 bilhões investidos.
Entre abril e setembro, o grupo reconheceu perdas de US$ 300 milhões com investimentos latino-americanos, embora o resultado do trimestre encerrado em setembro tenha ficado praticamente estável. Os números refletem avaliações de mercado e não significam que o conglomerado tenha desembolsado ou perdido US$ 1 bilhão em dinheiro no período.
A operação regional do SoftBank cresceu rapidamente durante os anos de abundância de liquidez internacional e juros baixos, quando empresas de tecnologia receberam investimentos expressivos com base em expectativas de expansão acelerada.
Há um efeito dos impactos dos altos juros no Brasil, mas não só. A posterior elevação dos juros globais, combinada com a redução das ofertas públicas de ações e a revisão das avaliações de startups, tornou mais difícil transformar essas participações em ganhos efetivos para os investidores.
O Brasil permanece no centro da estratégia regional. Em entrevista no início do ano, SoftBank na América Latina afirmou que cerca de 55% das empresas investidas estavam no país, enquanto 35% se concentravam no México. A proporção se refere ao número de empresas, e não ao capital investido.
O balanço divulgado agora não apresenta uma divisão das perdas por país, impedindo determinar quanto do resultado negativo está associado especificamente aos investimentos brasileiros.
A carteira latino-americana ainda reúne 77 investimentos ativos, incluindo participações em fundos, de acordo com a relação publicada pelo SoftBank com posição em 30 de setembro. Entre as empresas brasileiras estão Nubank, Banco Inter, QuintoAndar, Creditas, Loft, MadeiraMadeira, Petlove, Loggi, Contabilizei, Gupy, Omie, Olist, Unico e VTEX.
O grupo também mantém participações em companhias com atuação regional, como Rappi e Kavak. As participações do SoftBank são, em geral, minoritárias, o que limita sua influência direta na gestão das empresas, embora possa participar de decisões estratégicas por meio dos conselhos de administração. A documentação não informa o valor individual desses investimentos nem identifica quais empresas contribuíram para as perdas acumuladas.
A estratégia do SoftBank também passou por mudanças. Em junho, Alex Szapiro, então responsável pela operação na região, afirmou à Bloomberg que o grupo avaliava apenas quatro ou cinco potenciais investimentos na América Latina, diante da escassez de companhias suficientemente maduras para receber aportes superiores a US$ 50 milhões. O executivo deixou a operação naquele mês, sendo sucedido por Juan Franck no comando regional, enquanto Rodrigo Costa assumiu a responsabilidade pelo Brasil.
A cautela na América Latina contrasta com a concentração crescente de recursos do grupo em inteligência artificial no mercado global. Sob o comando do bilionário Masayoshi Son, o SoftBank ampliou os investimentos em empresas e infraestrutura de tecnologia, incluindo uma participação de aproximadamente 13% na OpenAI, desenvolvedora do ChatGPT.
No mesmo balanço divulgado nesta terça-feira, o grupo registrou prejuízo líquido consolidado de cerca de US$ 7 bilhões no trimestre encerrado em setembro, pressionado principalmente por perdas relacionadas a projetos de infraestrutura para data centers nos Estados Unidos e pelo aumento dos custos financeiros. O resultado global é distinto das perdas acumuladas pelos investimentos latino-americanos.
Procurado pelo Brazil Stock Guide, o SoftBank preferiu não comentar os resultados de seus investimentos na América Latina.
Deixe um comentário