By Brazil Stock Guide — O Banco do Brasil (B3: BBAS3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, uma queda de 66,5% em relação ao mesmo período do ano passado. A inadimplência no agronegócio continua sendo o principal fator de pressão sobre os resultados do banco, que anunciou nesta quarta-feira (11) uma redução pela metade de sua projeção de lucro para 2026.
O resultado também representa uma retração de 67,5% em relação ao segundo trimestre, quando o banco havia lucrado R$ 3,91 bilhões. O lucro líquido contábil somou R$ 1,22 bilhão, queda anual de 59,9%. Nos nove primeiros meses de 2026, o lucro ajustado acumulado chegou a R$ 8,6 bilhões, ante R$ 14,9 bilhões no mesmo período de 2025, uma redução de 42,4%.
Diante da deterioração dos resultados, o Banco do Brasil reduziu sua projeção de lucro líquido ajustado para 2026 de uma faixa entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões para apenas R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões. A revisão indica que, mesmo no cenário mais otimista, o resultado anual ficará substancialmente abaixo da expectativa anterior. Para alcançar a nova meta, a instituição precisará gerar entre aproximadamente R$ 400 milhões e R$ 2,4 bilhões de lucro ajustado no último trimestre do ano.
O principal fator de pressão continua sendo o custo do crédito, que atingiu R$ 21,2 bilhões entre julho e setembro, aumento de 18,4% em relação ao terceiro trimestre de 2025 e de 14,9% sobre os três meses anteriores. No acumulado do ano, essas despesas chegaram a R$ 58,6 bilhões, crescimento de 33,2% em relação aos nove primeiros meses do ano passado. O banco também elevou sua projeção de custo do crédito para o ano, de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões.
A pressão é especialmente intensa no agronegócio, segmento em que o Banco do Brasil mantém uma das maiores exposições do sistema financeiro nacional. Segundo a instituição, a inadimplência está concentrada em médios e grandes produtores rurais, principalmente nas atividades de soja, milho e pecuária, com maior incidência na região Centro-Oeste. O banco também reconheceu a necessidade de reforços pontuais nas provisões de determinadas empresas do segmento atacadista.
As despesas com perdas esperadas da carteira de crédito interna alcançaram R$ 22,37 bilhões no trimestre, dos quais R$ 12,15 bilhões vieram do agronegócio. Isso significa que o financiamento rural respondeu por aproximadamente 54% dessas despesas, apesar de representar cerca de 31% da carteira de crédito expandida do banco.
A taxa de inadimplência acima de 90 dias no agronegócio atingiu 6,92% em setembro, ante 6,27% em junho e 4,84% um ano antes. A deterioração é ainda mais expressiva nas operações de custeio agropecuário, cuja inadimplência chegou a 12,52%, comparada a 7,09% em setembro de 2025. Os indicadores mostram que o aumento dos atrasos continua concentrado em determinadas linhas de financiamento rural.
Outro sinal de alerta aparece na formação de novos créditos inadimplentes. O chamado New NPL do agronegócio, indicador que mede a entrada de operações em atraso superior a 90 dias, considerando também as baixas para prejuízo, alcançou R$ 14,72 bilhões no trimestre, ante R$ 5,72 bilhões no segundo trimestre. A taxa correspondente subiu de 1,37% para 3,49% da carteira, indicando uma aceleração significativa da deterioração do crédito rural.
No conjunto das operações do banco, a inadimplência superior a 90 dias avançou para 6,08% em setembro, comparada a 5,61% em junho e 4,51% no mesmo mês de 2025. A elevação de 1,57 ponto percentual em 12 meses mostra que a piora da qualidade dos ativos continua sendo um dos principais desafios para a recuperação da rentabilidade da instituição.
Ao mesmo tempo, o índice de cobertura das operações vencidas há mais de 90 dias caiu para 137,8%, ante 148,5% no trimestre anterior e 174,3% um ano antes. O indicador mede a relação entre as provisões constituídas e os créditos inadimplentes. Sua redução significa que a proteção contábil em relação ao volume de operações em atraso diminuiu, mesmo com o forte aumento das despesas de crédito.
A formação de novos créditos inadimplentes em todo o banco atingiu R$ 28 bilhões no terceiro trimestre, acima dos R$ 21,66 bilhões registrados entre abril e junho. As baixas de operações para prejuízo também cresceram expressivamente, passando de R$ 14,2 bilhões no segundo trimestre para R$ 22,8 bilhões entre julho e setembro. No agronegócio, essas baixas alcançaram R$ 13,2 bilhões, mais que o dobro dos R$ 5,3 bilhões observados no trimestre anterior.
A carteira de crédito do agronegócio encerrou setembro em R$ 403,6 bilhões, queda de 4,3% em relação a junho, embora ainda apresente crescimento de 1,2% em 12 meses. Nos três primeiros meses do Plano Safra 2026/2027, o Banco do Brasil desembolsou R$ 24,5 bilhões. A instituição afirma que está priorizando operações com melhor relação entre risco e retorno, ampliando mecanismos de renegociação, cobrança e recuperação de garantias.
Considerando todos os segmentos, a carteira de crédito expandida somou R$ 1,307 trilhão, retração de 0,5% no trimestre e crescimento de 2,2% em 12 meses. O saldo de empréstimos a pessoas físicas atingiu R$ 357,7 bilhões, alta anual de 2,1%, enquanto o financiamento a pessoas jurídicas chegou a R$ 464,4 bilhões, crescimento de 2,5%. A expansão, entretanto, não foi suficiente para compensar o aumento das perdas.
A piora das condições de crédito levou o banco a rever também suas projeções de crescimento da carteira doméstica, excluídas as operações com o governo. A estimativa anterior, de expansão entre 0,5% e 4,5% em 2026, foi substituída por uma faixa entre queda de 2% e estabilidade. No agronegócio, a projeção passou de uma variação entre recuo de 2% e crescimento de 2% para uma contração entre 1% e 3%.
A margem financeira bruta, uma das principais fontes de receitas das instituições bancárias, caiu 5,5% em relação ao trimestre anterior, para R$ 26 bilhões, e recuou 1,5% na comparação anual. Embora tenha acumulado crescimento de 7,4% nos nove primeiros meses, para R$ 80,9 bilhões, o banco reduziu sua projeção de expansão anual da margem, anteriormente entre 7% e 11%, para apenas 2,5% a 4,5%.
As receitas de prestação de serviços ofereceram algum alívio, avançando 4,6% em 12 meses, para R$ 9,3 bilhões no trimestre. No acumulado do ano, somaram R$ 27,2 bilhões, crescimento de 4,8%, impulsionado especialmente pela administração de fundos e pelos consórcios. As despesas administrativas, porém, também avançaram 4,8% na comparação anual, para R$ 10,3 bilhões, enquanto o índice de eficiência trimestral piorou de 28% para 30,3%.
A deterioração dos resultados atingiu diretamente a rentabilidade e os indicadores de capital. O retorno sobre o patrimônio líquido caiu para 2,8% no trimestre, ante 8,4% um ano antes, enquanto o índice de capital principal recuou para 10,80% e o índice de Basileia chegou a 13,45%, abaixo dos 14,81% registrados em setembro de 2025.
Com a inadimplência rural ainda em alta, a carteira do agronegócio em contração e a projeção de lucro reduzida pela metade, o Banco do Brasil encerra o terceiro trimestre sem sinais claros de que a pressão do crédito rural sobre sua rentabilidade tenha chegado ao fim.
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