# LATAM lucra US$ 125 mi apesar da alta de 93% no combustível e prevê 42 rotas com Embraer

*Companhia anuncia primeira fase da operação do E195-E2 no Brasil, prevê 42 rotas até março de 2027 e diz estudar mais 18 destinos para a segunda etapa.*

- Published: 2026-08-04
- Section: Insights
- Tags: aviação, Brasil, combustível de aviação, companhias aéreas, E195-E2, Embraer, guidance, latam, resultados, rotas aéreas
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**Por Brazil Stock Guide** – A LATAM apresentou nesta terça-feira um pacote de anúncios que combinou resultados financeiros resilientes, melhora das projeções para 2026 e uma nova etapa de expansão no Brasil. Mesmo enfrentando um aumento de 93% nos custos de combustível no segundo trimestre, a companhia registrou lucro líquido de **US$ 125 milhões**, elevou seu guidance para o ano e detalhou a primeira fase da operação dos jatos **Embraer E195-E2**, que começarão a voar no país no fim de novembro.

A empresa anunciou que as vendas das passagens para as novas rotas começam nesta quarta-feira. A primeira fase da operação envolverá entre **12 e 14 aeronaves**, que atenderão **42 rotas domésticas** entre novembro de 2026 e março de 2027, incluindo **oito novas rotas** e **quatro novos destinos**: Cabo Frio, Ji-Paraná, Macaé e Rondonópolis.

“O que vocês estão vendo é o primeiro passo”, afirmou o CEO da LATAM Brasil, Jerome Cadier. “As vendas vão ser abertas a partir de amanhã, os voos vão se iniciar a partir da última semana de novembro e dali vão crescendo na medida em que a gente vai recebendo mais aeronaves.”

#### Mais do que novas rotas

Segundo Cadier, o Embraer E195-E2 não será usado apenas para abrir mercados menores, mas também para aumentar frequências e melhorar a conectividade da malha da companhia.

“É fundamental entender que o produto melhora na medida em que eventualmente você tem um voo diário em alguma cidade, que pode ser substituído por dois voos com o E2, um de manhã e outro à tarde”, afirmou. “São muitas rotas onde a gente amplia a nossa operação, fazendo mais voos diários, além dessas oito novas rotas.”

Como exemplo, o executivo citou Rondonópolis, em Mato Grosso. Hoje, um passageiro que sai da cidade rumo a Barcelona precisa fazer três voos e leva mais de 20 horas para chegar ao destino. Com a nova ligação da LATAM para Guarulhos, o trajeto passará a exigir apenas uma conexão e poderá ser realizado em menos de 15 horas.

A primeira fase também prevê novas ligações entre Brasília e Ribeirão Preto, Curitiba e Londrina, Curitiba e Cuiabá e Porto Alegre e Viracopos. A companhia ampliará ainda a oferta em rotas como Guarulhos-Cascavel, Galeão-Curitiba, Porto Alegre-Curitiba, Guarulhos-Uberaba, Guarulhos-Palmas e Guarulhos-Uberlândia.

#### Brasil continua no centro da estratégia

Cadier aproveitou a apresentação para defender que o mercado brasileiro ainda está longe do seu potencial. Segundo ele, o país registra cerca de **0,5 viagem aérea por habitante por ano**, aproximadamente metade do índice chileno e muito abaixo dos níveis observados na Europa e nos Estados Unidos.

“A gente precisa entender que o Brasil pode duplicar o mercado em dez anos”, disse o executivo, defendendo um plano de longo prazo voltado para estabilidade regulatória, redução de custos operacionais e maior eficiência da aviação nacional.

Ele também voltou a criticar o aumento da carga tributária sobre o setor, os elevados custos do querosene de aviação, a judicialização e a insegurança regulatória como entraves ao crescimento da indústria.

Cadier afirmou que a reforma tributária poderá elevar significativamente os impostos incidentes sobre as passagens aéreas, embora a premissa original fosse manter a carga tributária. Também citou o Imposto de Renda sobre operações de leasing, o IOF e os custos aeroportuários, trabalhistas e de navegação.

#### Lucro apesar do choque do combustível

No segundo trimestre, a LATAM registrou receita de **US$ 4,2 bilhões**, alta de 27,6% sobre um ano antes. O lucro líquido foi de **US$ 125 milhões**, enquanto a margem operacional ajustada ficou em **5,4%**.

O principal desafio do período foi o combustível. Segundo o CFO do grupo, Ricardo Bottas, os gastos com querosene aumentaram **93%**, representando mais de **US$ 800 milhões adicionais** em apenas um trimestre.

“Esse foi o tamanho do desafio que nós enfrentamos nesse período e, mesmo assim, conseguimos entregar um EBITDA de US$ 713 milhões, um resultado operacional de US$ 227 milhões e um lucro líquido de US$ 125 milhões”, afirmou.

A capacidade consolidada cresceu 8,9%, enquanto a companhia transportou 21 milhões de passageiros. A taxa de ocupação ficou em 81,8%, queda de 1,7 ponto percentual, e a receita unitária de passageiros avançou 17,5%.

No mercado doméstico brasileiro, a capacidade aumentou 5,7%, para uma taxa de ocupação de 80,7%. A empresa transportou 9,5 milhões de passageiros no país durante o trimestre, enquanto a receita unitária de passageiros cresceu 23,7% em dólares e 12,2% em reais.

#### Guidance sobe com melhora no cenário do combustível

A companhia atualizou suas projeções para 2026 após revisar para baixo as premissas para o preço do querosene de aviação. A expectativa de EBITDA ajustado passou para uma faixa entre **US$ 4,1 bilhões e US$ 4,4 bilhões**, ante uma projeção anterior de US$ 3,8 bilhões a US$ 4,2 bilhões.

A empresa também voltou a divulgar o guidance completo, projetando crescimento da capacidade de passageiros entre **9% e 10%** e receitas entre **US$ 17,3 bilhões e US$ 17,7 bilhões** neste ano.

O lucro operacional ajustado deverá ficar entre **US$ 2,1 bilhões e US$ 2,3 bilhões**, para uma margem entre 12% e 13%. A companhia espera ainda gerar mais de **US$ 1,3 bilhão** em fluxo de caixa livre alavancado.

As projeções consideram um preço médio do combustível de **US$ 147 por barril** no terceiro trimestre e de **US$ 130** no quarto trimestre, além de uma taxa de câmbio de R$ 5,15 por dólar.

#### Caixa cresce e alavancagem permanece baixa

Apesar da pressão dos custos, a LATAM gerou **US$ 476 milhões** em fluxo de caixa operacional ajustado durante o trimestre.

Após investimentos líquidos de US$ 168 milhões, a companhia encerrou junho com **US$ 2,65 bilhões em caixa**, aumento de US$ 110 milhões em relação ao início do trimestre.

Considerando também as linhas de crédito disponíveis, a liquidez total alcançou **US$ 4,23 bilhões**, equivalente a 26,2% da receita dos últimos 12 meses. A alavancagem permaneceu em **1,5 vez o EBITDA ajustado**, abaixo do limite de duas vezes previsto na política financeira da companhia.

A LATAM também aprovou um programa de recompra de ações equivalente a até 5% dos papéis em circulação, que poderá ser executado ao longo dos próximos cinco anos, a critério do conselho de administração.

#### Receita premium ganha peso

Outro destaque da apresentação foi a evolução da qualidade das receitas. Segundo Bottas, **29% da receita de passageiros** já é proveniente de produtos premium. Essa receita cresceu nove pontos percentuais acima da cabine principal e apresenta maior resiliência em períodos de choque ou crise.

Além disso, **67% das receitas com passageiros** são geradas por clientes vinculados ao LATAM Pass, que alcançou **56 milhões de membros**. A base de clientes elite cresceu 26% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas do programa para parceiros avançaram 48%.

#### Segunda fase já está em estudo

Embora tenha anunciado apenas a primeira etapa da operação com o Embraer E195-E2, a LATAM afirmou que a expansão continuará.

Segundo Cadier, a companhia já avalia **18 potenciais destinos** para a segunda fase da operação, prevista para começar a partir de abril de 2027.

“A gente está estudando praticamente 18 destinos. A gente não deve lançar 18 destinos novos, mas são 18 potenciais cidades que estão sendo estudadas”, afirmou.

A decisão levará em conta a demanda corporativa, o potencial turístico, a melhora da conectividade, a viabilidade econômica e as condições operacionais e de segurança dos aeroportos. A segunda fase deverá ser anunciada dentro de três a quatro meses.

Sobre as 50 opções adicionais de compra do E195-E2, Cadier afirmou que qualquer decisão dependerá da experiência operacional com as primeiras aeronaves.

“É difícil você decidir uma opção sendo que a gente nem começou a voar ainda”, disse. Ao fim da apresentação, Cadier classificou o anúncio como um marco para a companhia. “Hoje é um dia muito importante na história da LATAM Brasil”, afirmou. “Estamos muito orgulhosos de continuar investindo no país e continuar acreditando no país.”

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Source: Brazil Stock Guide, https://brazilstockguide.com/br/insights-br/latam-guidance-expansao-embraer-e195-e2-brasil/